Валерий Савельев (vg_saveliev) wrote,
Валерий Савельев
vg_saveliev

Category:

Реальный отток капитала из России в 2011 году - $32 млрд, то есть меньше в разы.

деньги1

Эксперты E&Y использовали методику Всемирного банка, которая отличается от методики ЦБ.
И получили вывод, что реальный отток капитала из страны в 2011 году был не $81 млрд (официальные данные ЦБ), а $32 млрд.

Показатель ЦБ "чистый ввоз/вывоз капитала частным сектором" показывает изменение чистых позиций по финансовым активам и обязательствам. 
Это не о потоках капиталов.
Показатель не отражает экономическую суть операций, а лишь суммирует изменения активов и обязательств между резидентами и нерезидентами.
Он мало согласуется с известными данными о состоянии инвестиционного климата в стране.

Эксперты приводят два варианта более корректных, по их мнению, расчетов данного показателя: по прямому (коррекция текущего показателя) и валидирующему (суммирование операций с нераскрытой экономической сутью) методам.
Согласно первому методу, из суммы в $80,5 млрд необходимо вычесть:
 - структурирование прямых инвестиций через офшоры ($7—9 млрд),
- поддержку дочерними иностранными банками материнских структур (более $6 млрд),
- увеличение парка воздушных судов (более $6 млрд),
- статью «чистые ошибки и пропуски» ($9,9 млрд),
- сделки по слияниям и поглощениям (более $10 млрд).
Таким образом, реальный отток может оцениваться в сумму менее $40,5 млрд.


По второму подходу необходимо просуммировать такие статьи, как:
-  сомнительные операции прочих секторов ($32,3 млрд),
- прочие активы и обязательства банков ($1,2 млрд),
- прочие активы и обязательства прочих секторов (минус $0,7 млрд).
По данному методу реальный отток может быть оценен в $32,8 млрд.


Иинтересно отношения оттока капитала к положению дел с коррупцией.
В период формального снижения коррупции в России, по данным международной организации Transparency International, отток капитала из России, по данным ЦБ, увеличивался, а в периоды роста индекса TI - напротив, снижался.

Само по себе перемещение капитала из страны не является негативным фактором для российской экономики.
Объемы оттока капитала из страны, как доли в ВВП, в Кувейте и Норвегии в разы хуже, чем в России. Большой отток есть и у Китая.
Иностранные компании стараются, заработав деньги на развивающихся рынках, переместить их за границу.

Программа деофшоризации нашей экономики нужна, однако не всегда перевод в офшоры - это однозначно вывоз капитала.
В большинстве своем работает принцип: что уходит, то и возвращается.

Один из авторов исследования, партнер E&Y Александр Ивлев считает, что устойчивая негативная тенденция, которая, согласно новой методике, берет начало с 2007 года, не получит продолжения в 2012 году.
В 2012 году из России будет вывезено меньше, чем в прошлом.

Но в целом проблема остается.
Россия испытывает недостаток инвестиций.

Подробнее можно посмотреть здесь.


Tags: ВБ, ЦБ, бегство капиталов, деньги, инвестиции, капиталы, отток, оффшоры, приток
Subscribe
promo vg_saveliev january 10, 2016 17:00 129
Buy for 30 tokens
Обоснование прогноза не дам, это уведет далеко в сторону. Просто изложу. С 2014 года Российское государство вступило в новый экономический (точнее, деятельностный) цикл. Он продлится с 2014 по 2098-2107 год. Первые 31 год этого периода займет реорганизация старой модели и переход к новой.…
  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 16 comments